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【环球时报详尽报谈】继台积电日本首座晶圆厂2024年年底初始量产后，台积电好意思国厂也庄重加入投产行列。

据台湾《长入报》1月12日报谈，好意思国商务部长雷蒙多近日对英国路透社露馅，台积电最近几周已初始在好意思国亚利桑那州厂为好意思国客户坐褥先进的4纳米芯片。她还说，这是好意思国史上首度在原土由好意思国劳工制造先进的4纳米芯片，良率和质地可忘形台湾。

台积电亚利桑那州晶圆厂表情工地（辛勤图）

路透社称，台积电客岁4月甘愿将原先盘算的投资金额加多250亿好意思元至650亿好意思元，并于2030年前在亚利桑那州营建第三座晶圆厂。客岁11月，好意思国商务部敲定66亿好意思元援救款，资助台积电好意思国分公司在亚利桑那州凤凰城坐褥芯片。雷蒙多曾示意，但愿2030年好意思国能坐褥全球两成先进芯片，而在台积电亚利桑那厂初始坐褥前占比是零。她还称，好意思国商务部必须劝服台积电扩大在好意思国的投资盘算，“（台积电扩大投资）不是自关联词然（就会）发生……咱们得劝服台积电，让他们思（在好意思国）推广”。路透社觉得，这是好意思国总统拜登推动半导体盘算的要紧里程碑。台积电将在亚利桑那州二厂坐褥最初全球的2纳米制程本领，预计自2028年坐褥。台积电同期甘愿在亚利桑那州使用首先进的Ａ16芯片制造本领。

针对好意思国当选总统行凑合职，台湾“经济部长”郭智辉10日称，台积电到好意思国设厂是因为好意思国业者但愿其去，就台积电而言，到好意思设厂也可就近服务客户。至于台积电先进制程赴好意思设厂进程是否更进攻，郭智辉称，“天然到好意思国投资设厂是接近客户，但信托台积电会审慎评估”。他还说，昔日台湾法规制程差距二代以上材干赴国外投资，但现时本领差二代就差很远，“厂商要能获利才行”。台湾《经济日报》12日称，外界因此解读，“此言意味经济部对台积电赴好意思投资是在开绿灯，统统由台积电自行探究”。

台湾《工商时报》12日称，本月16日，台积电将召开2025年第一场法说会，由董事长魏哲家亲身独揽，除了回首2024年收货，更要紧的是释出新年度的运营预测。报谈称，有外资对台积电2025年第一季度观点偏保守，觉得好意思国制裁禁令需要纳入探究，尤其顾忌禁令扩大至16纳米对营收的影响。

针对路透社的报谈，台积电未予置评。台湾东森新闻在意到，台积电在好意思国初始建造工场后，从台湾派遣1000多名本领工东谈主，引起亚利桑那州工会的反弹。不外据外媒报谈，天然台积电好意思国厂约50%的职工来自台湾，但跟着时候的推移，这种情况将会改变。好意思国《纽约时报》日前也深远，台积电预计，跟着翌日5年工场增建，好意思国工东谈主的比例将会阻挡加多。

台媒评述觉得台积电正在“去台化”（辛勤图）

国民党“立委”赖士葆日前示意，今后极可能面临特朗普取消补贴或课以重税，以致条目台积电更多先进制程到好意思国设厂。台积电会不会被掏空，让其产业浑沌化值得柔软，毫不是像郭智辉所说的那样对台积电影响不大。《中国时报》此前刊登的一篇评述称，台积电赴好意思设厂，岛内一方面担忧台积电此举是否会酿成环节本领外流，另一方面则顾忌中好意思芯片战持续拉锯。评述觉得，台积电正在“去台化”，天然芯片厂商照旧成立在台湾，但所作念的很多决定已非台湾所能阁下。（陈立非）

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拜登政府《芯片法案》最大效果之一，即台积电落户亚利桑那州，东谈主称“好意思积电”。

关于台积电在好意思国设厂，咱们更应该柔软：为什么好意思国要“烧钱”给台积电办“户口”？台积电好意思国工地方谈是为了“骗补”？进入特朗普2.0时间的好意思国政府，会不竭赐与台积电以“认真”吗？

基于台积电现时的运营近况，特朗普的科技战略，大致可推测——两边对台积电好意思国工场，齐莫得进一步干涉的意愿。也即是说，所谓“好意思积电”的翌日，天花板已肉眼可见。

苏姿丰、黄仁勋和库克等高层出席台积电亚利桑那工场迁机典礼

4nm初始试产，650亿投资有水分

台积电赴好意思建厂，分得《芯片法案》390亿好意思元补贴当中的66亿好意思元，还赢得50亿好意思元的极度低息贷款。

2024年11月，经过一系列谈判及审批历程，好意思国商务部最终与台积电敲定补贴条约，先前承诺的补贴，就要到账了。

本场比赛延续近期火热的状态，替补上来就连续做出贡献，天津完全挡不住，只能看着他一次又一次将球送入篮筐。

看成讲述，台积电承诺好意思国工场总投资650亿好意思元，分三阶段完成，分别为Fab21 P1/P2/P3（即Fab21的一期、二期和三期），表情2022年开工，2030年阁下全部建成，预计总产能是90K。

底下这张表，疑望梳理了台积电翌日五年先进工艺联系工场的具体进程——从3nm到1.4nm（A14）齐有隐敝，中国台湾地区整个14座，好意思国亚利桑那凤凰城整个3座。

翌日5年，台积电先进工艺工场进程，波及A14（1.4nm）-3nm工艺

亚利桑那的Fab21 P1工场，到2024年年底已进入风险试产阶段，2025年一季度末庄重量产，到第二季度不错收场满载30k产能，现时的客户有苹果、英伟达、高通、AMD。

Fab21 P2还处于土建阶段，2024年拔擢进程不足预期，判断与《芯片法案》补贴条约最终的签署进程联系。按原盘算，2025年封顶，随后进入洁净室、厂务门径的装配阶段，到2026年年底初始移机试产，2027年第三季度初始量产3nm芯片。

对比之下，位于台南的Fab 18B，2023年就初始量产3nm，好意思国厂逾期4-5年。

Fab21 P3到2025年头始动土征地，2026年土建，2027年年底封顶并进行洁净室和厂务门径装配，2028年第三季度初始移机，到2028年第三季度，差未几即是好意思国下一次大选期间，不错举办移机典礼，2029年第二季度量产出货2nm芯片。

届时，位于新竹宝山的Fab20B仍是初始量产更先进的1.4nm工艺了。

这数据很绕，世界只需要记着一个论断：台积电好意思国工场发达成功，但在工艺节点，永恒逾期于台湾地区总部，至少有1-2个代差。

投资预计上，按照台湾地区的圭臬澳门六合彩官网注册，4nm、3nm和2nm工艺对应的每万片晶圆（10k）投资资本约为40亿好意思元、55亿好意思元、75亿好意思元。

以此诡计，亚利桑那工场预估的投资资本应为510亿好意思元，而骨子投资额为650亿好意思元超出30%，有虚报的可能，这也不难连合，投资额报的越多，可陈诉的补贴就越多。

还有一个原因：晶圆代工场拔擢以开采为主，越先进的工艺，开采开销占比越高。以3nm节点为例，开采占投资总和比例超85%，剩余多以地皮、厂房和厂务门径为主，举座投资开销在15%阁下，是以台积电需要更多的补贴，进而将开采投资资本拉低。

另外，补贴也平直影响了台积电在不同地区工场的坐褥资本。

在稼动率（开采运转时候占比）100%的情况下，5/3nm节点开采折旧，占坐褥资本的80%，东谈主工为5%，材料及损耗13%阁下，如下表所示：

台积电工场资本对比，着色部分为亚利桑那P1-P2补贴后的情况（单元：好意思元）

补贴之前，台湾地区每片wafer的坐褥资本是9566好意思元，亚利桑那工场则需要12272好意思元，差距近30%，补贴之后资本下降至10438好意思元，差距不到10%。

也即是说，只消有弥散的补贴，好意思国工场的坐褥资本也能靠近台湾地区的平淡水平，最终影响其盈利的环节独一稼动率，只消稼动率高，能满产，东谈主工、材料这些由于在总资本中占比很小，影响齐不错忽略。

台积电思“再造一个英伟达”

东谈主力需求上，由于5nm以后的先进节点，越来越喜爱无东谈主化功课，每万片所需东谈主力好像500东谈主，加上照管、销售、财会和法务等非坐褥东谈主员，预计在550东谈主阁下。

按亚利桑那Fab21 P1工场30k的产能，东谈主力好像需要1650东谈主。探究到Fab 21 P1是好意思国总部，照管东谈主员会增多，乐不雅估量，总体东谈主员好像在1800东谈主阁下。

另外，探究好意思国加班文化缺失，如果要保证Fab厂24小时赓续走时转的，每万片晶圆东谈主力配置还需要在原基础上加多20%，预计亚利桑那Fab21的三期工场，总需要至少6000名职工。现时，中国台湾籍职工大要占70%，但受好意思国工会的压力，这个比例翌日会裁汰到50%。

台积电好意思国工场配套表情“台积村”，前期无数来自中国台湾的制造工程师居住在这里

那么，无数东谈主力齐从中国台湾输出，会酿成本领外流吗？不会。

外派好意思国的主若是产线工程师，其任务是保管产线沉静量产，而研发工程师——负责工艺节点鼓励，举例从2nm、鼓励到1.4nm、1nm——不会派驻好意思国，这些工程师才是台积电的本领中枢。

这些产线工程师到了好意思国，即便被其他公司挖角，也只关联词匡助好意思国企业普及单一节点的良率——作念3nm的工程师基本只会作念3nm。

更环节点在于，擅长单一工艺，依旧无法普及整个这个词晶圆厂工场的良率，要达成这一盘算，上百个制造体式齐挖到中枢东谈主物才有可能产生作用，这种体系问题，不是某几个蛮横的工程师就能处置的。

台积电前十大客户营收孝顺占比，数据收尾2024年6月

客户这里，Fab21以好意思国fabless大厂为主，像苹果、英伟达这些硅谷巨头孝顺了台积电营收的75%，如果从地舆位置上看，如实是接近客户了。

不外，好意思国工场逾期总部至少1个代差，Fab21 P1到2025年不错为苹果代工4nm A16芯片，也不错代工英伟达4nm的RTX40XX系列或者是逾期一代的Hopper系列GPU，但如果是A18、RTX50XX系列就不行了。

再有少量，好意思邦原土先进封装产能缺失，像CoWoS、FanOut这类封装体式，照旧要在中国台湾进行，好在先进芯片体积小，单价极高，即便空运，运载用度不错忽略不计。是以，晶圆代工关于地舆位置上接近客户，基本莫得强需求。

相较之下，限度小的Fabless，尤其是一些初创公司，对资本戒指条目高，会对地舆位置有一定的需求。另外，跟着DTCO(设想与本领协同优化)要紧性的普及，率先与客户绑定将能建立更基沉静的关系，这才是相比合理的接近客户的原理——台积电官方公布过数据：相较于10nm工艺，DTCO让7nm工艺逻辑密度加多跳跃1.6倍，速率增快约20%，功耗裁汰约40%。

是以，从更永远的角度来看，与这些代表硅谷翌日走向的初创企业就建立关系，并提供更及时、高效的服务，对台积电远期功绩无疑是有很大的匡助，英伟达怎样与台积电共生，并作念大作念强即是最直不雅的例子，这也算是台积电布局好意思国市集的一步好棋。

粗浅总结一下：台积电好意思国工场的历史价值——1）为包括苹果、英伟达等客户坐褥逾期一到两代的芯片，为有竞争力的初创客户提供就近的流片服务，普及多样新式态芯片的流片见遵循。2）台湾地区的新工场，累计产能基本齐在120k阁下，而好意思国工场累计产能独一90k，因此只看成台积电举座产能的补充，对《芯片法案》补贴有所打法即可。

好意思国半导体重镇成型

台积电来了，配套的供应链也得随从落地，现时亚利桑那的供应链仍是渐渐成型。

前期建厂供应商，包括负责机电整合的汉唐集成、负责洁净室的亚翔等等，现时均在当地成立子公司、服务处，邻接台积电亚利桑那Fab21的工程拔擢及当地供应链拔擢。

供应链方面，芯片坐褥所需的原材料按比重分散，大致包括：硅片(31%)，电子特气(14%)，掩膜版/光罩(13%)，光刻胶及各样配套试剂(11%)，CMP抛光液/垫(7%)，湿学品(5%)，靶材(3%)。

围绕台积电好意思国工场形成的半导体制造体系

其中，硅片因为单价高、体积小，对运载资本不敏锐，持久以来由日本、韩国和中国（台湾地区）等产地平直供货给全球，是以硅片制造厂关于在好意思国就近坐褥一直高深好奇赞佩好奇赞佩。

从政府和产业层面来看，由于硅片在材料中占比最高比，要建立完满的半导体供应链体系，必须补贴硅片。

把柄公开信息，环球晶圆拿到《芯片法案》中的4亿好意思元补贴，预计营建两座12寸硅片厂，其中第一座工场已于2022年动工，将于2025年上半庄重量产出货，翌日主要供应给台积电好意思国工场、英特尔、格罗方德等，而第二座工场的进程现时未明确，主要取决于翌日好意思邦原土晶圆厂的需求以及关税战略变动——关税以产物价值诡计，对硅片坐褥的影响很大，土产货坐褥就近供货则是次要。

原材料占比第二的品类是电子特气，但好意思国资源丰富，电力充沛，用度也不算高，全球四大气体供货商好意思国就有AP与普莱克斯两家， AP一直是台积电的最大气体供货商，在好意思邦原土则愈加如胶投漆，是以这个范围属于好意思国企业的毅力，无需过多补贴复旧。

原材料占比第三品类是掩膜版。以EUV工艺为例，其掩膜版制造本领门槛极高，亦然一个环节的know how，从7nm工艺初始，台积电齐是100%好处掩膜版，但现时莫得在好意思国建掩膜版工场的预计——发轫是本领敏锐，在好意思国制造可能会导致本领东谈主员外流，其次价钱是硅片的上百倍，对运载资本更不敏锐，一般2天内就可空运到达。

再说说光刻胶（前段），东京应化、JSR、信越分列全球前三，第四为好意思国杜邦，这四家企业占了全球80%以上份额，EUV光刻胶日本更是100%的操纵，其中以东京应化以及JSR为主，是日本拿执全球半导体的利器，前几年日本制裁韩国半导体，光刻胶即是韩国最大的痛点，是以日本厂家不可能在国外建厂，让其本领有外流的可能，而光刻胶以公升计价，单价出奇高，运载资本也不错忽略不计。

访佛高单价的还有先行者体与靶材，这些更是以公克为计价单元，制造商也遍布全球。

举座来看，独一环球晶圆因为芯片法案和关税探究去好意思国建厂，其余大部分原材料因体积小、单价高，关于运载资本不敏锐，无在好意思原土化坐褥的必要。

以化学品为代表的供应链企业在亚利桑那的投资情况（单元：百万好意思元）

不外多样湿化学品如显影液等酸碱及有机溶剂、清洗溶剂，其特色是量大、价钱低，以吨来计价，远程运载资本可能比价钱还高，必须就近坐褥供应。

翌日，跟着台积电在亚利桑那的三座工场的徐徐量产，再加上英特尔也相同在亚利桑那有工场，届时亚利桑那将成为以围绕台积电Fab21为中心的好意思国的半导体制造重镇。

用水和用电方面，Fab 21逐日用电量约2.85GWh，出奇于10万户好意思国度庭用电。逐日预计1.8万吨的用水量，但期骗再生水表情，不错收场80%的水轮回使用，日耗水量减少到0.38万吨，这是台积电能在亚利桑那这种沙漠地区落户的环节本领。

以上，即是到现时为止亚利桑纳凤凰城的正在发生的事。

特朗普、台积电齐未必加码扩产

在《芯片法案》护航下，台积电于好意思国亚利桑那落户的进程齐在按盘算进行，跟着政府换届，不礼服性在于特朗普2.0时间，这片地皮是怎样的光景？

一般来说，交易公司有钱挣才会持续干涉，亚利桑那的Fab 21整个90k的产能，只占台积电预计总产能的很小一部分，兼顾服务老客户的次顶级芯片代工、后劲初创客户的流片，产能不错任意排满，其赢得补贴之后的盈利才略，不错接近台湾地区的85%-90%，等五年折旧期事后，毛利率也不错接近70%阁下，与台湾地区出奇。

也即是说，只消台积电给好意思国的亚利桑那工场作念好排产，在产能满载、高稼动率的前提下，盈利是不错作念好的，也就不应该被看衰。

按行业常规，供应链配套落地的前提是晶圆厂具备60k以上的产能，如果产能预计不足，那供应链情愿他乡坐褥袭取运载的表情供货，Fab21三座工场总预计产能90k，刚好是让供应商得志沿路配套落地，且故意可图的水平。

按现存预计，如果不出未必，到2028年底，在特朗普任期的尾声，台积电好像率会将凤凰城打酿成好意思国最完善、最大的半导体制造聚落。对台积电来说，领有了好意思邦原土产能，一定程度上也不错对冲关税的影响。

至于2029年三座工场全部完工后，台积电还会不会不竭扩建，取决于特朗普任期，以及特朗普的下一任，决定讲什么样的故事，会不会进一步提供补贴。如果莫得补贴，好意思国亚利桑那工场的盈利水平预估独一台湾地区的70%，这将严重拉低举座毛利率，导致股价着落，这是台积电不成接受的。

其次，台积电扩建也取决于翌日全球市集对先进工艺的需求。

以2nm节点为例，台积电在全球预计的产能是170k，其中台湾地区140k，好意思国亚利桑那为30k，但跟着先进封装本领进一步冲破，到1.4nm时，只需要150k产能，再到1nm时只需要130k产能，那么台湾地区的产能就足以隐敝全球市集的需求，也就莫得了在好意思国扩产的必要。

站在好意思国的角度，当亚利桑那成为半导体重镇，好意思国自强宗派坐褥先进芯片的链条闭环，也莫得进一步提供补贴的必要性。

台积电、好意思国政府，两边齐莫得进一步扩大干涉的原理，是以说世界口中的“好意思积电”，翌日基本是可料思的。

咱们也不错斗胆假定一下，2028年之后，除了台积电完成好意思国落户外，英特尔很有可能调动成一家fabless企业，无数下单给台积电，原有的工场则由格罗方德接办，或者由财团独有化，但不论怎样演变，这些好意思邦原土公司在先进工艺上，依旧无法和台积电抗衡——半导体是一个本指引向的产业，本领决定一切，客户必须要采购首先进的芯片材干保管其市占率，不然就会失去市集。

之前也有不少接头，说英特尔是好意思国芯片制造的代表，它不成死，其实英特尔的存一火并莫得那么要紧，好意思国要的仅仅在原土具备先进芯片制造自主才略，至于这个才略是不是来自英特尔，不起决定性作用，并且英特尔还不具备这种才略——半导体产业一直保持着革故更动节律，再过5年，英特尔现时那些也不太先进的产能将会愈加逾期。

至于这种演变对咱们大陆的产业有什么影响，在科技竞争持续的配景下，好像率是咱们别有肺肠，点亮新的科技树，走一条材料、开采、坐褥的纯自主之路。

特约作家 吴梓豪

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