21世纪经济报说念记者 张赛男 实习生殷新宇 上海报说念 澳门六合彩
看成典型的周期行业，半导体在阅历了两年的调度后，终于在2024年迎来反弹，呈现出复苏态势。尤其鄙人半年，跟着下流谗谄电子步入传统旺季，加之AI波浪的带动，半导体行业增速彰着加速。
进入2025年，AI的势头更为迅猛，“自主立异”再优势口，半导体行业的上行被觉得是更笃定的趋势。AI将带来哪些细分领域的彰着擢升？哪些才气自主立异的重要性进一步突显？行业还有哪些不笃定成分？21世纪经济报说念记者采访了多家产业链公司和多位分析东说念主士，试图勾画出半导体行业2025年的发展趋势。
捏续复苏中
从机构发布的行业数据来看，2024年全球半导体市集迎来令东说念主瞩方针复苏态势。
来自Counterpoint的数据自满，2024年第三季度，全球半导体行业的收入同比增长17%，达到了1582亿好意思元，主要受到AI本领需乞降内存行业复苏的推动。瞻望将来，该机构意象，AI本领，包括事业器、个东说念主电脑和智高手机，将连接是主要的收入驱动成分。
分阶段来看，下半年复苏态势尤为彰着。好意思国半导体行业协会（SIA）发布数据自满，2024年第三季度，全球半导体市集季度销售额创2016年以来最大增幅，销售额达到1660亿好意思元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。
行业的举座回暖，也体现了A股半导体公司的事迹上。从2024年前三季度净利润增长幅度来看，153家半导体上市公司中有80家完满净利润的正增长。其中，有31家公司的净利润增幅卓越100%，完满翻倍增长，包括长川科技、汇顶科技、派瑞股份、中微半导、通富微电、全志科技、晶书籍成等。
一家半导体硅片公司考究东说念主近日对21世纪经济报说念记者示意，2024年全球硅片出货量捏续增长，第三季度同比增长6.8%，公司也受益于谗谄电子市集的改善以及AI、电动汽车等领域的发展带动诡计芯片、功率芯片需求的加多，硅片销售复苏迹象彰着。
另一家半导体上游材料公司走漏，“从下搭客户稼动率来看，从2023年下半年运行迟缓复苏，带动2024年半导体材料需求复苏。”据其了解，2024年中国内地的主要晶圆厂稼动率均在90%以上。
这从两大晶圆代工场三季度的事迹变化也可看出。中芯国际2024年三季报自满，三季度缱绻大幅好转，单季贸易收入为156亿元，同比增长32.5%；净利润为10.6亿元，同比增长56.5%。而2024年上半年，中芯国际净利润同比下滑45%。华虹公司2024年第三季度主营收入37.7亿元，同比着落8.24%，但单季度归母净利润达到3.13亿元，同比上涨226.62%。
需要防护的是，21世纪经济报说念记者此前屡次报说念指出，现时半导体行业的复苏不是急速拉升，而是一种精真金不怕火复苏，这主若是因为某些细分领域仍然存在库存压力，加之工业和汽车电子的需求增长有限。中芯国际处治层近期也指出，“由于复杂外部成分影响，这一轮周期拉的更长，行业复苏较为温文。”
AI、自主立异双重驱动
在这种精真金不怕火复苏中，一个凸起的亮点是，AI本领平凡渗入到百行万企，诳骗到日益丰富的场景，半导体行业也不例外。从各家产业链公司的财报来看，“AI”一词出现的频次越来越高，市集无不在面孔AI带给半导体行业的变革。
全志科技在财报中示意，关于端侧AI的落地需求，对SoC芯片高性能诡计建议了新的擢升需求。公司围绕视觉、语音、行车、东说念主机交互等典型场景，通过自研和生态伙伴联结的形态，积极储备和适配种种AI算法，并探索AI算法在各细分领域的诳骗落地。
澜起科技看成内存芯片厂商，充分受益于AI需求。其示意，AI有关诳骗推动算力、存力需求快速增长，对“运力”建议了更大需求，将来“运力”是擢升AI系统举座性能的缺欠，有关芯片市集具有深广的后劲。基于上述需求，公司的三款高性能“运力”芯片新产物呈现快速成长态势。
“AI给半导体（行业）带来新的活力，公共都径直或曲折赚钱。”中芯国际在近期的电话会上提到：“部分其他同行的溢出订单，熟习工艺部分能作念的，也会找二供到公司坐褥。国内因为本采选到落幕，不成径直坐褥一些产物，关联词有关类产物，举例电视机自动视觉角度调度、空调风向自动调度等，亦然公司不错本事独特的所在。”
市集大都觉得，AI将会拉动新一轮需求。国金证券在研报中示意：如果说2023年是AI磨真金不怕火的元年，2024年是AI推理的元年，那么2025年将是AI终局诳骗爆发的元年。在这种情况下，意象2025年将有望迎来“需求-产能-库存”三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期。中金公司也提到，AI是2025年芯片假想板块的投资干线，云表AI算力芯片市集广袤。
除了AI的需求，在2024年底新一轮“实体清单”公布后，半导体产业链自主立异再次被提到重要位置。
民生证券指出，连年来外部环境关于中国半导体产业落幕捏续加重，先进制造、半导体建立及零部件、半导体材料等半导体产业链遭受“卡脖子”，中枢才气自主立异需求要紧，尤其在先进制造中捏续轻佻的国产厂商，将会迎来紧要发展机遇，看好现时国产化率亟待轻佻的先进制造、半导体建立等中枢板块。
细分领域的契机和挑战
天然行业在举座复苏中，但就产业链才气看，仍然存在互异。举例2024年前三季度，A股有73家半导体公司净利润下滑，其中20家公司净利润下滑超100%，并有42家公司亏本。
记者防护到，这些公司以芯片假想公司为主，也有部分材料和零部件公司。以此来看，某些细分领域的下流需求还莫得完全复原。也有分析东说念主士指出，尽管下流需求复原，但向产业链上游传导存在一定滞后性。
其实会出现这种情况的人群，一般都已经是有较高的创作和绘画能力了，达到了一定的高度但是难以继续突破，也就是属于画太多，练习太多，已经出现审美疲劳了。
举例在工业领域，市集东说念主士觉得需求会相对保守。半导体行业分析东说念主士在接收采访时坦言，“现在工业领域如故偏向于一些制造型的传统工业，短期内工业芯片的需求反弹或还不成达到一个比拟理思的气象。比如在一些机械型工场，其对基础算力的派遣还在比拟保守的气象。”
不外在前述两大驱能源的推动下，某些领域如故有望在2025年捏续迎来爆发契机。
IDC预测，全球AI市集范畴将在2025年增至2218.7亿好意思元，五年复合增长率约为26.2%。在AI这一新本领的加捏下，智高手机、可衣裳建立都将进入新一轮的增长，而这也将成为推动半导体产业发展的缺欠成分。
国金证券具体指出，“AI+X”有望带动传统终局升级的波浪，在半导体芯片领域，除了算力芯片、存储器之外，其他如Soc芯片、存储器、CIS、模拟芯片等的需求也将被带动起来，从排序上重心看好对AI算力芯片、存储器（HBM）、数字Soc芯片的需求，其他如CIS、模拟芯片、射频、驱动IC、MCU等也将随之受益。
1月8日，一家存储芯片厂商在受访时示意，“由于AI需求的擢升，需要CPU和内存间带宽的速率越来越快。”公司有关东说念主士走漏，公司最新内存产物的渗入率将会在2025年进一步擢升，助力守护内存接口芯片产物线的单价与毛利率，盼望2025年延续考究增长态势。
另一方面，半导体自主立异将是恒久趋势，这将为产业链有关受益办法带来市集份额擢升的深广红利。由于新一轮“实体清单”重心转向制裁建立企业，并对HBM和软件器用进行落幕。因此，皆集多个机构研判来看，半导体建立、零部件企业将受益。
半导体建立厂商中微公司走漏，现在公司的等离子体刻蚀建立、薄膜千里积建立的国产化率也曾达到较高水平，会捏续鼓吹零部件的国产化进度。意象2024年新增订单在110亿-130亿元，公司有信心连接扩大在主要客户产线市占率，这亦然订单保捏高速增长的重要驱动成分。
但在此进度中，挑战犹在。有研硅总司理张果虎日前在参加上交所举办的行业沙龙时示意，现在半导体硅片产业如故由日韩、德国等五大厂商占据全球85%以上的市集份额，尤其在12英寸硅片方面占据总共市时局位以及先发优势，国内企业在本领积蓄、价钱本钱、客户资源等方面均处于逾期追逐态势，况且还要被迫接收海外巨头制定的行业圭臬，也加多了追逐的难度。
中船特气总司理孟祥军亦示意，以其所在的电子特气领域为例，细分品类宽绰，现在已知的半导体用高纯电子特气品类有130余种。部分“卡脖子”的细分品类研发难度高、市集范畴小，并不具备经济性，现时必须下定决心参加资源买通这些“卡脖子”才气。
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