证券之星音信新澳门六合彩内部资料书，2025年1月7日丽珠集团（000513）发布公告称公司于2025年1月7日接受机构调研，华鑫证券首席分析师胡博新、高毅钞票投资司理葛晨参与。

具体试验如下：

问：不详先容2024年前三季度公司操办情况。

答：2024年前三季度，公司功绩举座保捏巩固。同期降本增效昭着，操办质料不休擢升。不错看到财务谋略方面，销售用度率及研发用度率有所下落，化学制剂、中药制剂等各伟业务板块毛利率捏续擢升。

具体细分到各业务板块收入情况化学制剂中，消化说念产物出现一定程度下落，主若是艾普拉唑的以量补价在行业整治之下受到一定影响，同期重心品种打针用艾普拉唑钠2024年头启动实施医保谈判后的新价钱，也顺利影响了该边界的销售收入；促性激素、精神产物均保捏了雄厚增长；

中药制剂产物同比承压。主若是2023年头新冠、以及放开后流感频发使适合年抗病毒颗粒销售较好，2024年该品种复原平日销售，同比落昭着。参芪扶正打针液则在2023年高基数的基础下，受益于医保的适合症解限，在级别病院扩充增量权贵，2024年内不时保捏雄厚增长。

原料药和中间体产物虽收入同比略下落，但利润端仍有增长；

会诊试剂及配置产物同比增长较好，主若是呼吸说念产物销售捏续增长。

问请先容前三季度艾普拉唑销售情况以及公司对该产物的后续预期？

连年来，公司通过秘籍率擢升和低产病院上量鼓动艾普拉唑两个剂型的产物，接受以量补价的策略，以期在靠近行业挑战时仍能保捏雄厚增长。证据期内收入端受到了一定影响，主要原因是艾普拉唑针剂在医保谈判中降价11%，需要一定时辰消化降价影响；二是行业整治及集采捕快等身分，对产物的上量和秘籍酿成了一定阻力。此外，竞品P-CB的开导也对艾普拉唑片剂市集酿成了一定冲击。对此，公司将充分阐扬艾普拉唑的临床欺诈上风，在秘籍病院上量和新开导病院方面积极推动，同期加大新适合症扩充力度。

此外，咱们正在不休丰富消化说念产物的产物群。当今已布局了P-CB产物，片剂产物的III期临床测验已启动，打针剂型的临床测验苦求也已获受理。

问请先容公司亮丙瑞林微球的情况？

重心品种亮丙瑞林微球行动激素调整类药物，具有较高的期间壁垒和较好的竞争相貌，且受政策影响较小。当今亮丙瑞林微球通过了一致性评价，将来一段时辰内瞻望不错保捏相反化竞争上风。亮丙瑞林微球在上一轮的广东省联采中独家中标，咱们拿到了此前秘籍率相比低的几个省份。从2024年销售情况来看，联采中标后新秘籍的省份已启动上量，瞻望销量端仍能有一定增长。

问公司微球平台的研发款式进展怎么？

2024年微球平台的研发上风地位进一步巩固一是打针用醋酸亮丙瑞林微球通过一致性评价，成为巨匠首个按照好意思国FD个药指南完成生物等效性谈论获批的促性腺激素开释激素（GnRH）类长效缓释制剂；二是打针用醋酸曲普瑞林微球继前哨腺癌适合症2023年获批上市之后，子宫内膜异位症也于2024年获批上市，核心肠性早熟适合症正在进行临床谈论；三是打针用阿立哌唑微球2023年已文告出产，当今鼓动班师。

此外，在研管线中还布局了打针用醋酸亮丙瑞林微球（3个月缓释）、打针用醋酸丙氨瑞林微球、打针用布瑞哌唑微球、醋酸戈舍瑞林缓释植入剂等产物新澳门六合彩内部资料书，公司将稳步鼓动研发进程。

问请教公司的IL-17/F东说念主源化单抗研发进展怎么？怎么看国内市集竞争相貌？

重组抗东说念主IL-17/F东说念主源化单克隆抗体打针液银屑病适合症III期临床已完成入组，为国内首个启动与管库奇尤头敌人临床谈论的IL-17药物。与北京鑫康合生物和洽开导的强直性脊柱炎适合症也已于2024年7月完成III期临床入组。

1942年，东线战场上，德军步兵师的兵力只有17000人左右，而就在同一片战场上，苏军的军队规模却比德军的师还要庞大——你能想象吗？这不是简单的“兵力多”，而是“编制复杂”。

咱们的II期临床斥逐流露，本品举座安全性邃密，在临床效果上具有起效快，疗效优秀，疗效看守时辰长等特色，举座发扬相比积极，后续的临床数据也值得期待。

当今，国内IL-17靶点药物虽多，但公司产物是国产首个立异IL-17/F双靶点药物，这为公司产物提供了相反化的竞争上风。雷同靶点IL-17/F的优时比产物已在欧盟、日本等获批上市，其III期临床流露疗效优于IL-17单靶点等产物。是以咱们期待公司IL-17/F产物或者在将来的市集竞争中占据有意地位，并已毕可不雅的销售峰值。

问请教公司会诊业务发扬怎么？

从2024年前三季度来看，肺炎支原体、流感等病原检测产物销售增长较好。此外，公司积极拓展潜在款式研发，在强化呼吸说念、传染病边界上风的基础上，加大自免边界开导，当今已有多个品种上市，在销售上赢得了较好效果。

会诊业务的研发围绕政策病种边界布局进行深耕，依托老练期间平台，正在开展多个病种检测产物的开导。将来，公司将不时强化会诊边界的板块布局，勤奋于打造一个捏续健康成长的发展态势。

问请分析公司原料药板块业务情况？

2024年前三季度原料药板块发扬基本稳当预期，举座保捏雄厚。

当先，公司原料药业务前几年已由大量原料药转型为高端特色原料药，主要包括高端抗生素及宠物驱虫原料等产物。其次，国外认证产物逐渐丰富，当今公司原料药中的出口收入占比已超50%，且国外市集已由非范例市集转向泰西等范例市集，市集开拓布局仍在加强。再次，通落后间优化，捏续镌汰产物的出产成本，使得公司产物在市集上具有质料上风的同期仍有较好的价钱上风。

现时，咱们在新品立项、新工艺谈论以及出海方面齐有相比深的政策参预，敬佩跟着后续高毛新品推出、捏续的降本增效和积极的国外扩充，瞻望在将来几年内原料药依然或者提供较好的利润孝敬。

问参芪扶正依然出现复原性增长，请不详分析下当今的情况。

参芪扶正打针液是一款抗肿瘤的中药打针剂，过程多年的专科学术扩充有邃密的大夫及患者口碑。往日几年的增长主若是下层销售拉动，2023年底医保目次打消癌种截止，咱们重心加强了全肿瘤边界的布局，大开了更广袤的市集空间，是以2024年增长能源主要来自于级别病院。

从大目的来说，国度对中药捏饱读舞魄力，参芪行动疗效委果、有相反化的中药品种，永远来看，咱们卓越有信心。此外，公司已布局中药边界新产物研发，挖掘院内制剂、经典名方等多个款式，在研款式包括几个经典名方中药复方制剂在内的产物瞻望今明两年陆续报产，为将来公司中药的发展提供了坚实的基础。

问咱们善良到竞争敌手的司好意思格鲁肽文告进展发生了变化，公司的进展怎么？公司产物的核心上风在那处？

公司司好意思格鲁肽打针液II型糖尿病适合症已报产；减重适合症III期临床依然完成入组。研发及文告进展班师进行中，对比国内司好意思格鲁肽市集仍具备一定的产物研发进程上风。公司研发出产过阿卡波糖等复杂原料，基于永远积蓄的发酵原料药期间上风，当今公司在司好意思格鲁肽原料药及制剂方面均已具备雄厚的出产工艺水平及智商。

此外，公司原料药业务前几年已由大量原料药转型为高端特色原料药，一体化的产业链使得公司产物在市集上具有质料上风的同期仍有较好的成本上风。

跟着东说念主口老龄化和健康相识擢升，代谢类疾病发病率擢升，患者东说念主群捏续增多。在此配景下，咱们也将密切善良巨匠边界内的新靶点研发动态和前沿期间，同期积极善良和开拓国外市集。

问不详先容公司分成的有关情况。

往日5年，公司已奏效已毕每年将当年度已毕的可供分拨净利润的80%以上用于现款分成（含购用于股份刊出所使用购资金）。当今公司在资金方面具备较好的分成条目，且暂无更多大型本钱开支计较。监管机构也饱读舞上市公司报股东以及价值擢升。同期咱们深知/H股中的中长线机构股东对公司的捏续股息率尤为善良，因此在将来制定分成决策时，咱们也会充分探究。

问公司BD职责的政策目的是什么？以及已引入的立异品种临床进展怎么？

公司坚捏立异发展政策，将立异药研发列为集团最热切的政策目的，在产物结构和研发目的已启动全面加快转型。当今，公司BD的目的主要聚焦精神神经、消化说念、援救生殖、心脑血管、抗感染和代谢边界。2024年以来，公司引进了多款立异药产物纽欧申医药的神经精神类药物KCNQ2/3、祥根生物的抗感染边界DHODH阻止剂、轩竹生物的男科边界PDE5阻止剂复达那非、以及华南疫苗的立异型流感重组卵白疫苗等。

当今公司几个重心BD款式引进后研发进展鼓动班师，其中消化说念边界钾离子竞争性酸辞让剂（P-CB）立异药JP-1366片剂已启动Ⅲ期临床谈论、打针剂临床测验已获药监局药品审评受理。将来，公司将加快鼓动立异药参预及研发进展，为公司功绩增长捏续提供新的能源。

丽珠集团（000513）主交易务：主要从事医药产物的研发、出产和销售业务的中国公司。该公司主要产物包括消化说念类、心脑血管类、抗微生物药物、促性激素类等西药制剂产物以及中药制剂、原料药和中间体、会诊试剂及配置。该公司的产物销往中国境内和国外市集。

丽珠集团2024年三季报流露，公司主营收入90.82亿元，同比下落5.94%；归母净利润16.73亿元，同比高涨4.44%；扣非净利润16.31亿元，同比高涨3.51%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入27.99亿元，同比下落5.59%；单季度归母净利润5.02亿元，同比高涨7.45%；单季度扣非净利润4.75亿元，同比下落1.36%；欠债率40.04%，投资收益2589.64万元，财务用度-5493.02万元，毛利率65.81%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；往日90天内机构目的均价为44.38。

以下是详备的盈利预测信息：

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