澳门六合彩官网 中国星河：商场心思波动加重——港股商场周不雅察
发布日期：2025-01-05 18:19 点击次数：65着手：中国星河证券揣度
中枢不雅点
本周港股商场操心：（1）行情发达：环球权柄商场无数下降。其中，A股领跌，创业板指跌8.57%。港股跌幅居前。亚太地区除韩国、印度外的股市广泛下降。好意思股商场先跌后涨，谈琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数小幅收跌。欧洲股市涨跌互现。本周港股摇荡下行，恒生指数全周累计下降1.64%，恒生科技指数累计下降2.98%，恒生中国企业指数累计下降2%。港股商场行业层面，本周仅动力业、原材料业上升，涨幅折柳为1.22%、1.16%，其余10个行业均下降。必需性消耗、金融业、概述企业、医疗保健业跌幅居前，折柳下降3%、2.9%、2.87%、2.57%。（3）心思面：本周港交所日均成交金额为1321.67亿港元，较上周上升149.03亿港元。本周沽空金额占成交额比例的日均值为12.21%，较上周10.04%的日均比例小幅上升。（4）估值与风险偏好：恒生指数PE估值为9倍，处于2010年以来19.82%分位。恒生指数PB估值为0.95倍，处于2010年以来15.67%分位。恒生指数相对10年期好意思债的风险溢价为6.51%，处于2010年以来从低到高31.25%分位。（5）AH溢价：恒生沪深港通AH股溢价指数较上周下行0.8点至143.13，处于2014年以来79%分位数的水平。
本周庞大事件：（1）国内视角：12月份，中国制造业采购司理指数为50.1%，比上月下降0.2个百分点；非制造业商务步履指数和概述PMI产出指数均为52.2%，折柳比上月上升2.2和1.4个百分点。本周多家车企发布了2024年的销售数据。但从指标完成率看，仅有理思汽车、零跑汽车、小米汽车三家逾额完成2024年的销量指标，其他超七成车企未达既定指标。（2）国外视角：好意思国2024年12月ISM制造业PMI为49.3，创九个月新高，预期48.4，前值48.4。好意思国至12月28日当周初请休闲金东谈主数21.1万东谈主，降至八个月低点，预期22.2万东谈主，前值由21.9万东谈主修正为22万东谈主。好意思国上周续请休闲金东谈主数也下降至三个月低点184.4万东谈主。
港股商场投资瞻望：国内一揽子稳增长促消耗策略落地后，成果将徐徐裸露，促进港股基本面改善。在环球权柄商场中，港股估值处于相对低位水平，具有较强的迷惑力，中弥远竖立价值较高。但商场心思短期内受国外要素影响较大，特朗普上台前，国外不细目性日益加重，多空博弈或捏续较长本领，港股商场或举座无间摇荡整理态势。竖立方面，第一，在国内扩内需、稳消耗等策略刺激下，现时估值水平相对较低的港股消耗股有望上升。第二，科技板块也曾具备较高投资契机，尤其是东谈主工智能、消耗电子、半导体等板块。特朗普当选后，科技方面中国国内自主可控逻辑的庞大性莳植。同期，新质坐蓐力在我国经济发展中的庞大性日渐莳植，策略因循力度加大。第三，在国外不细目要素扰动下，港股高股息策略仍具备迷惑力，尤其是积极进行市值管束的央企高股息场地。
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