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近日，藏格矿业与盐湖股份两家企业同期履历着履行限度东谈主的更替，盐湖股份履行限度东谈主将由青海省国资委变更为中国五矿，藏格矿业履行限度东谈主将由前青海首富肖永明变更为紫金矿业。
实控东谈主变更无疑为这两家“盐湖提锂”企业明天的发展带来了新的变数。鉴于这一系列焦躁变化，有必要对藏格矿业与盐湖股份进行长远询查与确认。
一、藏格矿业和盐湖股份的主交易务
藏格矿业与盐湖股份均坐落于青海省格尔木市，这里是察尔汗盐湖的场地地，天下最大的钾镁矿床和焦躁的锂资源富集区。两家公司均依托这一后天不良的地舆位置，充分诈欺丰富的盐湖资源，进行钾、锂等矿产物的缔造与诈欺。
看到这么多人的离开，也让大家明白了生命的脆弱，生命的珍贵。
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两家公司的主交易务均聚焦于盐湖资源的轮廓缔造与诈欺，畸形是钾、锂等资源的索求与加工。以2024年上半年为例，盐湖股份的交易收入中，氯化钾产物交易收入约为53.4亿元，占比73.76%，毛利率约为53.52%，碳酸锂产物交易收入约为16.8亿元，占比23.26%，毛利率约为60.16%。
同期，藏格矿业的交易收入中，氯化钾产物交易收入约为11.2亿元，占比63.71%，毛利率约为48.28%，碳酸锂产物交易收入约为6.3亿元，占比35.99%，毛利率约为50.28%。
藏格矿业属于迷你版的盐湖股份，藏格矿业的交易收入约为盐湖股份的1/4。不外藏格矿业的碳酸锂收入占比彰着高于盐湖股份，换言之，盐湖股份关于锂资源的缔造不如藏格矿业充分，反过来说，盐湖股份在“盐湖提锂”的发展空间更大小数。
二、藏格矿业和盐湖股份的估值
以2024年12月31日收盘价筹算，藏格矿业的总市值约为438亿元，盐湖股份的总市值约为871亿元，偶然是藏格矿业的2倍。上文提到过，盐湖股份的钾锂联交易务限制偶然是藏格矿业的4倍。换言之，市集给盐湖股份的市销率只好藏格矿业的一半，这是为什么呢？
从藏格矿业和盐湖股份的市销率走势图看，两者市销率走势是从2023年6月运转分叉的，藏格矿业扫数颠簸走高，从5倍市销率扫数涨到了10多倍；而盐湖股份的市销率一直在5倍障碍波动，莫得彰着的趋势性变化。
从财务主见净利率看，两家公司的季度净利率亦然从2023年3季度运转分叉的，以2024前三季度的净利率为例，藏格矿业是80.06%；盐湖股份是32.51%，只好藏格矿业的一半独揽。
这就有兴味了。2024年前三季度，藏格矿业的毛利率是45.18%，低于盐湖股份的54.46%，怎样净利率反而是盐湖股份的2倍了呢？
对比两家的利润表，咱们发现，藏格矿业的季度投资收益很高，投资收益的开始主如果对子营企业和相助企业的投资收益。巨龙铜业如今由紫金矿业旗下公司控股57.35%，由藏格矿业握股30.78%。2024年前3个季度，巨龙铜业为藏格矿业带来了很高的收益，13.63亿元的投资收益还是占到藏格矿业当期归母净利润的72.96%。
换言之，市集给藏格矿业的估值，有一半是来自藏格矿业参股的巨龙铜业；另一半才是藏格矿业钾锂联交易务。
三、小结
回到阿谁问题，选A照旧选B。这个是每个投资者齐心爱问的问题。按照我的逻辑，从当下的经济近况以及明天的不笃定性研讨，安全胜于一切，那么今天香港六合彩開獎號碼查詢，“以大为好意思”，毕竟大船在海里飘零，要比划子稳小数。
